锅炉管不景气致业绩下滑 山东20g高压锅炉管

点击数：67222012-11-01 15:44:21　来源: 山东圆钢|山东钢板|山东管线管|山东20g高压锅炉管|化肥设备用高压无缝管——聊城市开发区华兴钢管有限公司

常宝股份：锅炉管不景气致业绩下滑 维持推荐评级

三季度净利润增长略低于预期。公司发布2012年度三季度报告，本年度1-9月实现归公净利润为15598万元，对应EPS为0.39元，业绩同比下降2.58%，略低于我们前期的预测；其中三季度实现归公净利润6416万元，同比下降8.88%。

净利润下降的主要原因为：受到国际性金融因素及国内建设投资尤其是火电行业投资放缓的影响，公司电站用无缝锅炉管产品业绩有所下滑；而同期油井管产品仍保持稳定的上升趋势。

期间费用率有所上升。本年度1-9月合计，销售费用率由2.19%上升至3.07%，主要是因为本年1-9月销售量比去年同期增加，运输费用等增加。管理费用率由4.83%上升至6.19%，主要是员工薪酬和折旧成本上升较快所致。财务费用率由-0.50%下降至-0.94%，主要原因是本年1-9月利息收入比去年同期有所增加，汇兑损益比去年同期有所下降，使财务费用较去年同期有所下降。本年度1-9月三项费用合计比例同比由6.52%上升至8.32%。